金融學第二講（下）_跨考網

三、信用的形式

（一）現代信用的形式

1.商業(yè)信用

– 工商企業(yè)之間買賣商品時以商品形式提供的信用，包括商品買賣行為和借貸行為。借貸行為以買賣行為為基礎，是企業(yè)之間的直接信用

– 商業(yè)票據和票據流通。商業(yè)票據包括本票和匯票。票據流通轉讓是在企業(yè)與金融機構、或有經常往來相互了解信任的企業(yè)之間進行。采取背書轉讓和貼現形式

– 商業(yè)信用的作用：潤滑生產與流通,加速資本周轉

– 商業(yè)信用的局限性：金額、方向和期限的限制

2.銀行信用

– 銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的信用

– 銀行信用的特點：金融機構作為信用媒介，是一種間接信用；借貸對象是處于貨幣形態(tài)的資金

– 銀行信用與商業(yè)信用的關系：在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎上產生了銀行信用，銀行信用的出現又使商業(yè)信用進一步得到完善

3.國家信用

– 國家作為債權人或債務人的信用，主要是債務人

– 國家信用的形式：內債和外債

4.消費信用

– 消費信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的直接用于生活消費的信用

– 消費信用的形式：賒銷、分期付款、消費信貸

5. 國際信用

– 商業(yè)性借貸:通過借貸契約形成的國際信用關系

– 國外直接投資:股權投資,直接新建企業(yè)

(二)直接融資與間接融資

1. 概念

– 直接融資是指公司企業(yè)等經濟主體在金融市場上通過發(fā)行股票、債券方式，從資金所有者那里直接融通貨幣資金

– 間接融資是指貨幣資金需求者通過向銀行等金融機構借款的方式融通資金，而不與資金所有者發(fā)生直接聯系

2.直接融資的優(yōu)點和局限性

優(yōu)點：

– 資金供求雙方聯系緊密，有利于資金的快速合理配置和提高使用效益

– 由于沒有中間環(huán)節(jié)，籌資成本較低，投資收益較高

– 資金供求雙方形成投資關系，加強了投資者對資金使用的關注和籌資者的壓力

– 有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長期使用的投資資金

局限性：

– 資金供求雙方在數量、期限、收益率等方面受的限制比間接融資多

– 直接融資的便利程度及其融資工具的流動性均受金融市場的發(fā)達程度的制約

– 對資金供給者來說，直接融資的風險比間接融資大得多，需要直接承擔投資風險

3.間接融資的優(yōu)點與局限性

優(yōu)點：

– 靈活便利：期限、數額、利率

– 安全性高：資金所有者安全性高

– 規(guī)模經濟：借款數額與資產規(guī)模有關

（三）股份公司

1.股份公司的形式：有限責任公司；股份有限公司

2.股份公司與信用：

? 股份公司存在的基礎：信用關系的普遍發(fā)展

? 信用關系的原則：有限責任，從而使股票成為廣泛的投資對象

3.所有權與經營權的分離

? 股份公司實現了所有權與經營權分離

? 經理階層的形成

思考題

1.簡述商業(yè)信用的作用與局限性。

2.簡述直接融資的優(yōu)點與局限性。