貨幣考點（上）_跨考網(wǎng)

一、利率市場化：

1.　　　背景：2000年6月，央行宣布，要對中國利率管理體制進行改革，其最終目標是：建立以市場資金供求為基礎(chǔ)，以央行基準利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的利率體制。利率市場化：指以市場資金供求為基礎(chǔ)，以國家控制基準利率為核心，其他利率基本放開，由市場決定，即由資金供求關(guān)系確定的利率體系。

2.　　　利率市場化的必要性：

1）是優(yōu)化資源配置的需要。優(yōu)化資源配置是利率的主要功能；

2）是順利實現(xiàn)貨幣政策目標的內(nèi)在要求，因為市場化的利率是中央銀行貨幣政策中介目標的理想選擇；

3）是治理通貨膨脹的急切選擇。我國實行利率市場化必然帶來一段時期內(nèi)利率一定幅度的上升，高利率可以控制對資金的需求，這樣就可以控制通貨膨脹。

4）經(jīng)濟體制改革的需要；

5）國有商業(yè)銀行改革的需要；

6）適應國際上金融自由化的需要。

3.　　　利率市場化的制約因素：

1）微觀經(jīng)濟主體缺乏利益的約束。一方面，國有企業(yè)依然具有“預算軟約束”特征，資金需求彈性小，不怕利率高，只怕借不到錢；另一方面，利率市場化后，利率必然上升，這樣一些國企就會出現(xiàn)虧損；

2）金融機構(gòu)對利率的調(diào)控、反應不靈敏。金融機構(gòu)還沒有真正做到自主經(jīng)營、自擔風險、自負盈虧、自我約束，對利率信號反映不靈敏；

3）中央銀行宏觀市場手段不全。我國中央銀行過去主要運用直接的、行政的手段來進行宏觀調(diào)控，近年來才有運用一些間接的經(jīng)濟的宏觀調(diào)控手段，但還不成熟。

4）金融市場特別是貨幣市場發(fā)展不完善。我國統(tǒng)一的銀行間借貸市場開始形成，但還不夠完善。

4.　　　利率市場化的步驟：利率市場化是一個過程，不可能一步到位，利率市場化改革要采取漸近式改革方式?；究梢圆扇∫韵马樞颍?/span>

第一步（同業(yè)利率），放開同業(yè)拆借利率。這是重要的一步，而且震動比較小，我國于1996年放開了同業(yè)拆借利率；

第二步（貸款利率調(diào)高，存款利率仍管制），適當調(diào)高金融機構(gòu)的貸款利率。使其略高于貨幣市場利率。但存款利率要實行嚴格管制；

第三步（基準利率，即現(xiàn)貼現(xiàn)率），調(diào)整中央銀行的再貸款利率或貼現(xiàn)率，使其成為基準利率；

第四步（放開存款利率），擴大貸款利率的幅度，設(shè)定存款利率上限；

第五步（全面放開），取消所有利率限制，全面放開利率。

具體措施：

1）逐步放權(quán)利率管制，中國人民銀行則把利率管理的重點逐步轉(zhuǎn)移到完善利率監(jiān)測機制上來；

2）逐步提高利率水平，完善利率結(jié)構(gòu)；

3）提高利率彈性；

4）為利率市場化創(chuàng)造一個良好環(huán)境。

具體一點是：“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先大額長期、后小額短期”的步驟穩(wěn)妥有序地推進利率市場化改革。

二、不良貸款

11.　　　不良資產(chǎn)（貸款）：所謂不良資產(chǎn)，從物理意義上講，就是失去了流動性、盈利性，已存在損失風險的資產(chǎn)。商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)就是要恢復資產(chǎn)的流動性、盈利性。同時，最大限度降低處置成本，減少資產(chǎn)損失，實現(xiàn)不良資產(chǎn)的價值最大化。從價值意義講，就是已產(chǎn)生貶損和不足值的資產(chǎn)，即實際價值低于賬面價值的資產(chǎn)。處置不良資產(chǎn)，就是將不良資產(chǎn)按照實際價值變現(xiàn)。

12.　　　對于如何消化不良資產(chǎn)處置后損失的基本思路：

1）擴大商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的自主權(quán)，使其能夠多元化特別是市場化處置不良資產(chǎn)；

2）調(diào)整國家有關(guān)的稅費政策，從增加盈利和降低處置成本兩方面入手，提高國有商業(yè)銀行消化處置損失的能力；

3）加快國有商業(yè)銀行改革，作出新的組織和制度安排，將處置不良資產(chǎn)與消化處置損失適當分離。

目前，我國國有商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的市場化程度很低，從實踐看，只有抵債資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、拍賣一種市場交易行為。

13.　　　降低不良貸款應從以下幾方面入手：

1）加大呆賬核銷和不良資產(chǎn)清收力度；

2）控制不良貸款反彈；

3）嚴格控制新增貸款質(zhì)量，正確評估借款人還款能力，根據(jù)風險狀況調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)；

4）對發(fā)生不良貸款的重點行業(yè)、重點地區(qū)要制定專門的清收核銷計劃；

5）積極探索新的不良貸款處置方式。