最后更新時間：2011-10-11 04:41:29
一：金融的負外部性（即金融產(chǎn)品的私人成本低于社會成本，出現(xiàn)風險外溢效應。）。
A．金融脆弱性: 指一種趨于高風險的金融狀態(tài)，泛指一切融資領域中的風險積聚，包括信貸融資和金融市場融資風險。簡單而言是金融業(yè)容易失業(yè)的本性.
狹義：高負債經(jīng)營的行業(yè)特點決定了金融業(yè)具有容易失敗的特性。
廣義：泛指一切融資領域-—包括金融機構和金融市場融資——中的風險積聚。
金融危機衡量指標
1.短期債務與外匯儲備比例失調(diào); 2.巨額經(jīng)常項目逆差;
3.預算赤字大; 4.資本流入的組成中,短期資本比例過高;
5.匯率定值過高; 6.貨幣供應量迅速增加;
7.通貨膨脹率持續(xù).顯著高于歷史平均水平;
8.M2對官方儲備比率變動異常;
9.高利率,等等.
成因
1.傳統(tǒng)的,通過金融機構-主要是銀行-運作的信貸市場的脆弱性;
2.金融市場的脆弱性.
金融脆弱性與金融風險
1、金融風險是潛在的損失的可能性。
2、金融脆弱則不能包括可能的損失，還包括已經(jīng)發(fā)生的損失。
3、狹義的金融脆弱性強調(diào)“內(nèi)在性”，即它是金融部門與生俱來的一種特性，對于銀行來說，其脆弱性根源在于信貸資金使用與償還時間上的分離。不過國內(nèi)對于風險的使用已經(jīng)趨于廣泛化，常常與脆弱性難以區(qū)分。
b.金融危機又稱金融風暴(The Financial Crisis) ，是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標（如：短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地價格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機構倒閉數(shù)）的急劇、短暫和超周期的惡化:
二．金融自由化”理論是美國經(jīng)濟學家羅納德·麥金農(nóng)(R.J.Mckinnon)和愛德華·肖(E.S.Show)在70年代,針對當時發(fā)展中國家普遍存在的金融市場不完全、資本市場嚴重扭曲和患有政府對金融的“干預綜合癥”，影響經(jīng)濟發(fā)展的狀況首次提出的。
金融自由化的主要方面——利率自由化、合業(yè)經(jīng)營、業(yè)務范圍自由化、金融機構準入自由、資本自由流動——都有引發(fā)金融脆弱性的可能。
1.需求誘致型制度變遷是指面對潛在收益的微觀主體（個體或群體）作為初級行動集團自發(fā)倡導、組織和實行制度創(chuàng)新，并引發(fā)次級行動集團跟隨，在兩個行動集團的共同推動下最終形 成符合歷史發(fā)展趨勢的制度變遷。它意味著該制度創(chuàng)新是微觀主體追求自身利益最大化而進 行的活動，是自愿安排而非強制安排。
政府強制型制度變遷即供給主導型制度變遷是指由權力中心強制完成的，遵 循自上而下原則的制度變遷，具有強制性特征。
2. 利率及匯率自由化的風險
利率自由化（interest rate liberalization）是“利率管制”的對稱。國家放松對利率的管制,由金融市場上的資金供求雙方根據(jù)市場資金供求狀況和自身資金需求等因素自行決定利率的行為。這種不受政府控制,由市場決定利率的行為就是利率自由化。是說政府放松了利率管制，由商業(yè)銀行根據(jù)市場上的資金需求和貸款項目的風險程度自行決定利率，通過利率差別來區(qū)別不同風險的貸款人。
利率自由化后，利率的急劇升高，促成銀行為追求高利潤而不惜承擔高風險。如果金融自由化后的環(huán)境里，金融監(jiān)管制度不完善，而本國的法律秩序比較差，公職人員道德素質(zhì)差的情況下，利率自由化會加重銀行的脆弱性，嚴重的情況下會爆發(fā)金融危機。因此，我們有必要加強對利率自由化進程中的風險防范和研究。
有管理的浮動匯率制是指一國貨幣當局按照本國經(jīng)濟利益的需要，不時地干預外匯市場，以使本國貨幣匯率升降朝有利于管理的浮動匯率制度于本國的方向發(fā)展的匯率制度。在有管理的浮動匯率制下，匯率在貨幣當局確定的區(qū)間內(nèi)波動。
3.金融業(yè)務和機構準入的自由化，是國際上金融自由化的重要內(nèi)容。金融業(yè)務自由化是指放寬金融機構業(yè)務范圍的限制，從分業(yè)走向混業(yè)。機構準入自由化包括兩個方面：一是放寬本國金融機構開業(yè)的限制；二是對外開放，允許外資機構比較自由地進入。金融業(yè)務和機構準入自由化是各國金融業(yè)發(fā)展的趨勢。發(fā)展中國家在受益于這兩項金融自由化效益的同時，金融業(yè)務和機構準入自由化也給他們的金融業(yè)帶來了新的風險。
首先，金融業(yè)務自由化打破銀行業(yè)和證券業(yè)的分業(yè)限制，加重了銀行業(yè)的流動性風險和不良資產(chǎn)比例。金融業(yè)務自由化打掉銀行業(yè)和證券業(yè)風險隔離的“防火墻”，銀行業(yè)可以自由進入證券業(yè)。
其次，隨著金融業(yè)務自由化，政府對外匯交易和股權所有限制放松，金融衍生工具帶來更大風險。
再次，機構準入自由化后，外資銀行進入帶來的風險。外資銀行進入發(fā)展中國家，也會給發(fā)展中國家金融業(yè)帶來以下風險：
第一，外資銀行進入發(fā)展中國家金融市場，實行“摘櫻桃”（Cherry－pick）的經(jīng)營策略，只對大企業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶，高收入群體、出口創(chuàng)匯企業(yè)提供貸款，而對那些中小企業(yè)惜貸。
第二，外資銀行的進入，加劇了國內(nèi)金融市場的競爭，形成金融業(yè)過度競爭的局面。
第三，外資銀行不斷降低其運作成本，迫使當?shù)劂y行彼此合并以應對外資銀行的競爭。
第四，外資銀行的進入增加了發(fā)展中國家經(jīng)濟和金融受外部沖擊的可能性，強化了經(jīng)濟和金融波動的傳染性。
