上海財(cái)經(jīng)大學(xué)貨幣銀行學(xué)講義(15)-跨考考研
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)貨幣銀行學(xué)講義(15)
包括金融機(jī)構(gòu)體系(主體)、金融市場(chǎng)體系(場(chǎng)所)、金融監(jiān)管體系(規(guī)則)。
金融機(jī)構(gòu)體系
金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成
?1、現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的金融體系
?銀行機(jī)構(gòu)(中央銀行、存款貨幣銀行、專(zhuān)業(yè)銀行)是核心
?非銀行機(jī)構(gòu)(保險(xiǎn)公司、投資公司、信用合作組織、基金組織、消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)、租賃公司、證券交易所)
?把中央銀行的宏觀調(diào)控與以商業(yè)銀行為主體包括各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的靈活融通資金結(jié)合起來(lái)。
?2、高度集中的金融體系
? 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國(guó)家
?3、沒(méi)有中央銀行的金融體系
? 香港、新加坡
? 金融體系組成同現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的金融體系,但不設(shè)中央銀行。
? 貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu):貨幣局,或由政府指定的商業(yè)銀行
? 金融管理機(jī)構(gòu):貨幣管理局(新加坡),或由政府單獨(dú)設(shè)立。
金融體系的功能
?1、充當(dāng)信用中介:借貸中間人
?2、創(chuàng)造金融工具:貨幣創(chuàng)造
?3、組織貨幣流通:貨幣市場(chǎng)
?4、充當(dāng)支付中介
?5、將貨幣轉(zhuǎn)化為資本:儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資
中國(guó)金融體系存在的問(wèn)題
融資方式與融資結(jié)構(gòu)
融資方式
1、直接融資:
?是指貨幣資金供給者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關(guān)系。雙方可以直接協(xié)商或在公開(kāi)市場(chǎng)上通過(guò)經(jīng)紀(jì)人或券商由貨幣資金供給者直接購(gòu)入債券或股票。
?特征:貨幣資金需求者自身直接發(fā)行融資憑證給供給者,券商、經(jīng)紀(jì)人等只作為中間人并收取傭金。
?直接金融工具:國(guó)庫(kù)券、股票、公司債券
2、間接融資
?是指貨幣資金供給者與需求者之間的資金融通通過(guò)各種金融機(jī)構(gòu)中介來(lái)進(jìn)行。金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行各式金融憑證給貨幣資金供給者,獲得貨幣資金后,再以貸款或投資的形式購(gòu)入貨幣資金需求者的債務(wù)憑證,以此融通貨幣資金供給者與需求者之間的資金憑證。
?間接融資工具:可轉(zhuǎn)讓存單、人壽保險(xiǎn)單、金融債券
3、優(yōu)劣比較
間接融資優(yōu)點(diǎn):信息充分、交易成本低、分散投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性高
(基本都是相對(duì)資金供給者而言的)
直接融資優(yōu)點(diǎn):長(zhǎng)期資本、交易市場(chǎng)化、加速資本積累的杠桿作用
(主要是相對(duì)資金需求者而言)
中國(guó)融資格局的變動(dòng)趨勢(shì)
資產(chǎn)證券化
資產(chǎn)證券化是指將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來(lái)并重新分割為證券進(jìn)而轉(zhuǎn)賣(mài)給市場(chǎng)上的投資者,從而使此項(xiàng)資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表上消失,即將貸款或應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換為可流通的金融工具的過(guò)程。
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